宝祥：上海小贷公司样本

在信贷紧缩和资金紧张背景下，众多企业和个人纷纷寻求民间金融借贷。按照银监会的《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小贷公司要转制村镇银行，必须要由银行等正规金融机构作为最大的股东。

在信贷紧缩和资金紧张背景下，众多企业和个人纷纷寻求民间金融借贷。然而，狂热的市场需求、有限的资金供给，让小额贷款公司很是“郁闷”

在上海普陀区桃浦路的一栋写字楼里，有一间并不容易被人发现的办公室。

如果不是一张A4纸打印的指示牌，你很难想象，推开走廊边的一扇小门，穿过天台，里面还有一间贷款公司偌大的办公室。

这就是上海中心城区第一家小额贷款公司——上海普陀宝祥小额贷款有限公司的所在地。

生意红火也“烦恼”

坐落在高楼深处，虽然不像典当行和银行那样“开门迎客”，但现在小额贷款公司的生意可是异常火热。

在信贷紧缩和资金紧张背景下，众多企业和个人纷纷寻求民间金融借贷。然而，狂热的市场需求、有限的资金供给，让小额贷款公司很是“郁闷”

上海普陀宝祥小额贷款公司总经理潘曙透露，他们的自有资金早在去年6月份就已经用完了，已经通过银行等渠道进行融资，而这个渠道融资的款项也即将用完。

“我们连赚到的利息都贷出去了。”另外一家上海的小额贷款的董事长也表示，他们现在正在准备用增资的办法提高信贷额度。

小额贷款公司的生意“火爆”不仅源于市场资金紧张，也源于它相对优惠的利率。

尽管现在包括小额贷款公司、典当行、私人借贷等民间借贷渠道多种多样，但目前来看，在银行之外的各种民间融资机构中，小额贷款公司的利率是最优惠的。按规定，小额贷款公司最多以基准利率的4倍为上限发放贷款。不过，一般小贷公司的放款利率会稍微低于这个上限。

不和银行“抢生意”

与银行错位经营，“草根”出身的小额贷款公司凭借的是什么？潘曙一语道破：小额、分散、灵活、便捷。“我们不和银行抢蛋糕，我们做的市场是银行不能做也不愿意做的。但市场在那里。”潘曙说到。

数据显示，截至2011年6月底，全国小贷公司数量突破3366家，与去年6月相比增加了1426家。其中，内蒙古自治区小额贷款公司342家，贷款余额275.85亿元，各项数据均占均位居全国第一，鄂尔多斯小贷公司又以84家数量居全国第一。

上海的小额贷款公司同样发展迅速。自2008年11月上海第一家小额贷款公司开业以来，上海小贷公司迅速扩容，截至今年7月，已有69家小额贷款公司获批筹建，其中64家已开业，已开业小贷公司累计放款306.67亿元。

最大的风险是系统风险

在放开小贷公司试点同时，央行给小贷公司提出“四项基本原则”：面向三农、股份制运行、只贷不存、利率不超基准利率4倍。同时鼓励各地大胆探索创新，形成了不同类型的模式。

然而，多年以来，“草根金融”、民间借贷一直被认为存在多种“原罪”，相当一部分人对“草根金融”持负面观点，认为其借贷通常操作不规范，极易引发经济纠纷，而明显高于同档次银行贷款的借贷利率，更是常常被指责为“破坏金融秩序”

由于没有像银行那样的风控体系，在外界看来，小贷公司要保证商业上的可持续性，首要的问题就是控制贷款风险，尽量降低呆坏账比率。“小额贷款的最大风险依然来自于借贷者的信用度 。”一位小额贷款公司的负责人认为。

而潘曙却认为，小额贷款公司更大的风险是来自行业内部自身的系统风险。“小额贷款公司一定要做好自律，规范操作。”潘曙说，“如果整个行业不行了，小额贷款公司就会受到连累。这个行业的心理恐慌大过实际影响。

身份模糊之痛

然而，急速增长的业务量也并未让小贷公司的股东们获得预期的利润。“小贷公司按照一般企事业单位的标准征税，使得小贷公司背上沉重的债务负担，成立两年来没有分过红。”宝山某小贷公司的董事长表示。

潘曙估计，小贷公司所纳税收，大约占到利润的三分之一左右。

为什么打着面向三农、服务中小企业旗号的小贷公司会面临着这样的境遇？

“名不正，则言不顺。”一位业内人士一语道破。由于小贷公司目前不属于金融机构性质，所以一些相应的“待遇”无法享受。

潘曙认为，小贷公司可以定位为“准金融机构”。而很多人将其称之为“草根金融”。但不管怎样，小贷公司与银行还是存在很大区别。

尽管小贷公司被允许从事小额贷款业务，但小贷公司完全游离于金融系统之外，没有金融机构资质，更不能进入同业拆借等专业市场。

正因为这样，在扮演中小企业“融资天使”的同时，小贷公司却集体面临外部融资渠道阻塞的尴尬。大多数小贷公司正遭遇“无钱可贷”的困境。

与商业银行受存贷比和存款准备金限制不同，由于小贷公司资金均来自发起股东，不允许吸纳公众存款，为了提高资金的收益率，小贷公司大都选择“超负荷”经营，循环放贷，将资金的使用效率用到极致。

对此，潘曙认为，小贷公司最主要的是合法身份问题和资金来源问题，这是制约其发展的最主要的制约因素。

“银行梦”是喜是忧

其实，仔细留意下就会发现，小贷公司的发起人都是有相当实力背景的企业，比如上海就有超过一半的小贷公司的发起者是房地产企业。

“很多人都是冲着村镇银行的牌照去的。”潘曙解释说，他们成立这家公司时候，就和股东说过，三年之内不谈分红。

小贷公司转制成为村镇银行，这等于向民间资本敞开了一条通往正规金融机构的道路。

然而，现在看来，小贷公司的银行梦却并不会如最初所想的那么如意。

按照银监会的《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小贷公司要转制村镇银行，必须要由银行等正规金融机构作为最大的股东。按监管部门要求，成立村镇银行必须有商业银行的资金注入，占股比例要达到50%以上。而对小贷公司来说，就意味着要把自己苦心创设的公司拱手让给银行。这一点恰恰是民间投资者的心病。

“村镇银行要受制于人。”多位小贷公司负责人表示，“如果是银行非要做第一大股东，那还不如继续做小贷公司。

今年7月27日，银监会又发布了《关于调整村镇银行组建核准有关事项的通知》，收回了省银监局对村镇银行设立的核准权，村镇银行的主发起行、设立地点、数量均收归银监会。

“当前民间投资金融机构几乎没有进展。”一位有意投资金融机构的企业家说。