善于管理投资情绪的人更接近财富

许多做投资的朋友，似乎在波澜不惊的市况下才能保持往日的理性，反而在市场投资“窗口”出现或者是风险聚集的关键事件中却做出有悖理性的选择。那些已有业绩衡量并显示出应对复杂市场投资管理能力的基金经理，在机遇与挑战并存的市场中更值得托付。

许多做投资的朋友，似乎在波澜不惊的市况下才能保持往日的理性，反而在市场投资“窗口”出现或者是风险聚集的关键事件中却做出有悖理性的选择。

很多人有共同去投资一只股票或者一只基金的经历，但是经过一段投资周期后，会发现经历了同样的市场波动与时间跨度，不同的投资者收益可能完全不同，有的可回报率50%，有的不到10%，甚至有的亏损。这时候问题就变成，在我们最关心的市场与产品背后还有什么在影响着投资人的收益呢？其实还有一个常常被忽略的因素就是投资情绪。当我们处于市场的“狂热”或者恐慌”情绪中，有几种情绪最易产生和蔓延：风险来临时因过度自信而反应不足；市场下跌时因损失厌恶而过度反应；机遇出现时因从众心理而反应不足。

近期A股市场在外围市场疲弱，市场预期流动性及房市政策紧缩下似乎又走入下行通道，自年初以来跌幅一度超过20%，更有单日跌幅逾5%的暴跌，一般投资者总是买涨不买跌，敢于在下跌的背景下去投资相对较少。这个时候首先应排除一些情绪的干扰，建立客观的市场评价体系。

首先，从国内外经济的氛围和趋势，上市企业的估值，成长性等基本面情况，以及资金价格、利率，流动性充沛程度等流动性趋势几大因素来看，都没有发生大幅度的改变，因此，A股长期成长的趋势并未改变。第二，结合市场，选择适合现阶段行情特点的基金品种。面对这样的振荡行情，投资人应抱持什么样的投资策略，才能兼顾风险与收益?首先，我们就投资品种来看，投资人应更加重视资产配置。今年的市场行情下，股票型基金投资的决胜点在于基金公司以及基金经理在对局部性、结构性机会的把握能力，和指数的表现将呈现脱勾的现象；因此，投资经验丰富，具有一定选股能力的主动式基金，将相对较具有表现的空间。第三，回顾基金产品业绩并进行适当的动态调整。在股票型基金普偏下跌的情形下，仍有少数逆势增长的抗跌基金，晨星数据显示，截至5月21日，全市场近400只开放式偏股型基金里，仅有4只基金取得了正回报，而嘉实基金就占了2席。那些已有业绩衡量并显示出应对复杂市场投资管理能力的基金经理，在机遇与挑战并存的市场中更值得托付。

信息时报记者 袁峰