投资脚步追逐“十二五”

...主要是对经济的供给与需求结构进行调整...并通过区域经济的协调发展来促进和实现这种调整...首先是需求结构的调整...其次是通过产业升级...发展战略新兴产业和提高服务业来优化供给结构...最后是通过加快中西部发展...促进区域一体化和以中小城市带动城镇化发展的区域经济平衡发展...传统产业的产能限制已经发挥出较好的效果...产业升级进入良好的发展轨道...接下来是重点发展战略性新兴产业...高铁迅猛发展已经提供了佐证...需...

文/本刊记者 黄依凡

“十二五”的春风吹暖了百姓的未来之路，也吹动了投资者原本就蠢蠢欲动的心，大家都将目光聚焦在了“十二五”的究竟“十二五”蕴含哪些投资机会？近日，记者采访了广东斯达克投资管理有限公司总经理黎仕禹先生。

《卓越理财》：近期，“十二五”成了热点，作为专业投资人，您如何解读一"十二五"？

黎仕禹：十二五规划透露出比较明确的主体是经济结构的平衡与调整，更加注重增长模式的重要性，在未来的五年，投资、消费和出口“三驾马车”在国民经济中的比例将会发生一些显著的变化。所谓调整，主要是对经济的供给与需求结构进行调整，并通过区域经济的协调发展来促进和实现这种调整。

首先是需求结构的调整，通过增加居民收入、完善社会保障体系、扩宽居民投资渠道等方式来提升居民消费率；其次是通过产业升级、发展战略新兴产业和提高服务业来优化供给结构，最后是通过加快中西部发展、促进区域一体化和以中小城市带动城镇化发展的区域经济平衡发展。这些调整对未来数年的中国经济总量和结构将产生重大影响，具体来讲就是整体经济增速可能要下降一个台阶，增长方式不再依靠单一的高投资和出口，而此时内生性增长将会是主要驱动力。从供给的时间演变来看，传统产业的产能限制已经发挥出较好的效果，产业升级进入良好的发展轨道，接下来是重点发展战略性新兴产业，高铁迅猛发展已经提供了佐证，因此，需求结构调整将会贯穿今后的五年。

《卓越理财》：您认为“十二五”给那些板块提供了机会？为什么？

黎仕禹：从大的投资方向来看，十二五规划中主要的投资思路包括制造业升级、战略新兴产业和民生保障。制造业升级包括对传统产业的升级改造和机械对人力资本的替代。

传统产业需要重新达到一个供需平衡点，采取的一些手段主要是技术升级、兼并重组、淘汰落后产能和提高效率。如果能够实现一定的制度创新或者盈利模式的创新，传统产业依然能够走出一轮较大的行情，比如品牌类服装已经给出了反应，产能限制良好的水泥也有上佳的表现；如果钢铁行业的产能淘汰能够像水泥那样，整体可以进入新一轮行业景气时期，这方面可以重点关注。机械对人力资本的替代有两层含义，一个是企业提高效率的主动需求，一个是劳动力供给结构变化下的被动要求。一方面应当关注企业本身效率的提高，另一方面关注下游需求带动的上游机械行业的景气期，可关注存在补涨需求的机床行业，这些企业的产品是“机器的机器”，将受益于下游机械持续的行业景气。

新兴产业方面，投资思路主要是排除一些噪音干扰，选择有大量真实需求的产业作为主攻方向，其中的装备制造创新和新兴产业培育是两个重要的看点。可重点关注新能源中的核电和风电、3G景气主题、节能减排再推进(脱硝和污水处理)、海洋开发、汽车零部件、轨道交通等。

民生保障方面，收入分配改革、社保体系构建与完善和保障房建设是三个主要投资领域。收入分配改革长期利好大消费和医药，受益板块主要有电器、中成药、医药流通、品牌服饰等。社保信息全国联网服务类公司，保障房建设将对水泥、钢铁以及建材提供一定的需求支撑。

《卓越理财》：“十二五”期间，我们在操作上应注意哪些？

黎仕禹：2011年是“十二五”开局年，我们在对未来发展的方向仍保持期待与想象的同时，更重要的是在操作上要积极参与到发展当中，这样才能更好的享受到发展的成果，实现财富的增值。

2011年可以说是一个布局年，A股经历了几年的宽幅震荡调整，历史行的大行情或者已经不远，而“十二五”更像是一个相当不错的契机，无论是传统产业结构调整、新兴产业的发展，还是民生保障的进一步完善，都意味着重大机会的出现。美味的蛋糕已经摆在面前！如果你还在犹豫，蛋糕就很快会被其他人分完了。

A股市场的中小投资者在操作上最大的失误就是频繁地换股，而频繁换股的结果就是总抱不住牛股。很多投资者在低位卖出牛股，高位追涨被套牢。相信许多人都会有这样的经验。频繁地换股更多的是因为专业知识的缺失与信心的不足，没有对市场与上市公司进行进一步的深入了解和研究，所以才不敢长期持股。因此，在操十二五”到来之际，我们首先要做好的准备功夫就是要不断地学习与研究，然后选择具有优势的价格位置介入，顺势而为，守住自己的牛股，静待自己的财富暴涨。