做聪明的投资者

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□ 丹 婴

辛苦赚到的钱，为什么总是在市场中打了水漂？

我们身边，其实处处隐藏着投资圈套！

学会保护自己，是投资生涯中最重要的一课！

擦亮眼睛，别做投资受害者！

想象一下以下的场景：

吉姆是位兢兢业业工作的正派人士，他生活节俭，有一笔不菲的存款。吉姆周旋于他的工作、家庭、周六的高尔夫球嗜好，以及社会责任之间，没有多余的时间去了解投资的细节或建立投资意向，何况又有那么多令人眼花缭乱的投资选择—数万种共同基金、数以千计的投资经理人、对冲基金和名目复杂的经纪业务。太多了！所以吉姆去征求朋友的意见—像你可能会做的一样。结果他发现，他的高尔夫球球友、老板和几个教堂里的教友多年以来都有一个相同的投资顾问—大牌先生。他们极其信赖他！

大牌先生相当著名—他在20世纪80年代曾经担任政府官员。目前的他管理着数十亿美元资金，其中大多来自有钱人—并非吉姆这一阶层的人。大牌先生如此了不起，他拥有自己的经纪交易公司—大牌投资组合公司。吉姆的朋友说大牌先生的业绩从来没有下跌的时候—在1987年和2000~2002年的熊市中也没下跌过。他的收益看起来非常稳定—在目睹过熊市的艰难之后，对于吉姆来说，“稳定—这个词听起来相当悦耳。

吉姆的高尔夫球球友为他们安排了一次会面。大牌先生的办公室优雅豪华，里面摆满了大牌先生和社会各界名流的合影，包括三任美国前总统、美式橄榄球著名四分位布雷特·法弗、罗马教皇和U2乐队主唱波诺，除此之外有大牌先生驾驶私人喷气式飞机的照片，和他驾游艇赢得比赛的照片。这一切都显示出他干得不错，是位被光环环绕的成功人士。

令吉姆惊讶的是，当他迈进大牌先生的办公室时，大牌先生亲自接待了他(尽管他明确向吉姆表示自己很忙，不能聊太久)。吉姆询问了公司情况—投资策略是什么？大牌先生解释说：这是公司的机密—甚至大多数员工都不是100%的清楚—因为公司不愿意投资策略被泄露出去。如果有员工离职并将其外泄—可能把它交给竞争对手—这会伤害大牌公司的客户。大牌先生郑重其事地表示：他必须保护现有的客户。吉姆感觉自己坚持了解一切的做法不甚妥当，不过事关他毕生的积蓄也只好如此。大牌先生没有时间解释—这一切太复杂了—它涉及用期权对冲住宅房贷担保证券(RMBS)，将其中一些套利，另外一些加仓—这样便削弱了波动，加强了稳定性。

吉姆之前只买过共同基金和几只个股—他不确定自己是否真的理解了。大牌先生提出他快没时间了。吉姆赶紧问他能从哪里获得更多信息？他能拿到财务报表吗？财务报表从谁手中得到？大牌先生说大牌投资组合公司会提供季度财务报表。吉姆又问起公司的组织结构是怎样的，大牌先生解释道，公司管理着一个“对冲基金”—这意味着公司不必在美国证券交易委员会(SEC)注册，而且事实上确实没有注册。但这样做对客户来说更好。如果在美国证券交易委员会注册了，他就不得不公开独特的投资策略，这样就会与市场利益失之交臂。

大牌先生鼓励吉姆去问他的高尔夫球球友、老板和教友。他们会很高兴告诉吉姆相关的一切。大牌先生提醒吉姆—他希望吉姆不要向任何非投资者透露这个“对冲基金”。他希望保护客户的“专享性”—只允许“特定”的人在他这里投资。实际上，吉姆的朋友本不该向他谈起自己，不过大牌先生这一次表现得很宽容，因为他认识吉姆的朋友。

吉姆简直不敢相信他真的要“加入俱乐部”了。支票签给谁呢？大牌先生说签给大牌股份有限公司，他本人会亲自保管。吉姆递给大牌先生一张支票，随后他们握手告别，吉姆走出大牌先生的办公室，顿感自己已然成为一名百万富翁—他确信自己将每年得到15%的稳定收益。

你察觉出几个危险信号？最大的破绽出现在早期。或许大牌先生品格高尚，不会贪污投资资金—但如果他是个骗子，或有行骗倾向，那么吉姆便会很容易受骗。为什么？因为吉姆没能识别出金融诈骗的5个信号。这就是本书所要探讨的一切：5个简单的信号，如果你听从劝告，它们便会保护你，使你免遭投资资金被侵占的风险。